ในช่วงหลายสัปดาห์ที่นำไปสู่ฤดูหนาวการระดมทุนในปัจจุบัน ระบบนิเวศของสตาร์ทอัพประสบปัญหามากมาย เช่น การปลดพนักงาน รอบการระดมทุนที่ยาวนานขึ้น และความเกลียดชังความเสี่ยงในหมู่นักลงทุน เป็นต้น จนถึงตอนนี้ การวิพากษ์วิจารณ์ในเรื่องเดียวกันนี้ส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่ผู้ก่อตั้งสตาร์ทอัพและรูปแบบธุรกิจที่ผิดพลาดของพวกเขา ซึ่งให้ความสำคัญกับการเติบโตอย่างรวดเร็วมากกว่าความ
สามารถในการทำกำไร ทำให้เกิดการสูญเสียเงินสดในกระบวนการสูง
แม้ว่าจะมีข้อดีในข้อโต้แย้งนั้น แต่หลายคนกำลังขยายขอบเขตโดยบริบทของปัญหาเหล่านี้กับปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคที่ใหญ่กว่า เช่น เงินเฟ้อ ตลาดการเงิน ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งเป็นตัวการขัดขวางการไหลเวียนของเงินทุนจากหุ้นส่วนจำกัด (LPs) เพื่อร่วมทุน นายทุน (VCs) สู่สตาร์ทอัพ เพื่อให้เรื่องซับซ้อนยิ่งขึ้น
ฟรีพิก
เริ่มเกิดวิกฤตการระดมทุนใน Startup Ecosystem
การลงทุนของ Private Equity-Venture Capital (PE-VC) ในอินเดียระหว่างไตรมาสสิ้นสุดเดือนมิถุนายน 2565 (ไตรมาส 2 ปี 2565) ที่ 1.13 หมื่นล้านดอลลาร์จาก 315 ดีล ลดลงกว่า 25% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันในปี 2564 แสดงข้อมูลจาก หน่วยสืบราชการลับด้านการลงทุน บริการวิจัยที่มีสำนักงานใหญ่ในเมืองเจนไนยังพบว่าจำนวนเงินลงทุนลดลงเกือบร้อยละ 30 เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าในทันที และลดลงติดต่อกันสามไตรมาส
การไหลเวียนของเงินทุนถูกขัดขวาง
ปัญหาการระดมทุนที่กำลังประสบอยู่ในปัจจุบันโดยบริษัทสตาร์ทอัพในอินเดียจำเป็นต้องมองจากจุดที่ได้เปรียบกว่า โดยคำนึงถึงการไหลเวียนของเงินทุนในระบบนิเวศของสตาร์ทอัพ: หุ้นส่วนจำกัดลงทุนในกองทุนร่วมทุน ซึ่งจะให้ทุนแก่สตาร์ทอัพในอินเดีย ตัวอย่างเช่น ธนาคาร Standard Chartered, บริษัท Dai-ichi Life Insurance Company, Apple และ LPs อื่นๆ อีกหลายแห่งให้ทุนแก่กลุ่มบริษัท SoftBank Group ของญี่ปุ่น ซึ่งต่อมาลงทุนใน edtech Unacademy ของอินเดียและแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซ Meesho ในช่วงที่ผ่านมา ผลตอบแทนลดลงเนื่องจากความไม่แน่นอนของตลาด ทำให้ LPs ค่อนข้างไม่อยากลงทุนใน VCs ความเงียบสงบในส่วนของ LPs นั้นรุนแรงขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาโดยการลงทุนของ VCs ไม่สามารถแปลงเป็นการเริ่มต้นที่ทำกำไรได้
“LP ไม่ใช่แค่ ATM ของ VC ชื่อเสียงของเขาขึ้นอยู่กับการเลือกลงทุนของ VC ดังนั้น ประเด็นล่าสุดเกี่ยวกับการกำกับดูแล การปฏิบัติตามข้อกำหนด รูปแบบธุรกิจที่อ่อนแอ ฯลฯ จึงส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของ LP และด้วยเหตุนี้ VCs ได้กระชับสายกระเป๋าเงิน อำนาจได้เปลี่ยนกลับมาที่นักลงทุนและด้วยเหตุนี้ผู้ก่อตั้งจะต้องแสดงให้เห็นว่าธุรกิจของพวกเขามีศักยภาพ ปรับขนาดได้ สอดคล้องและมีเอกลักษณ์” Amarjeet Singh หุ้นส่วนและหัวหน้า Emerging Giants and Startups, KPMG India กล่าว .
อันเป็นผลมาจากการที่ LPs ลดการไหลเวียนของเงินทุนไปยัง
VCs เมื่อเร็ว ๆ นี้ บริษัทหลังก็เริ่มระมัดระวังในการแยกส่วนกับเงินทุนที่มีน้อยกว่าเพื่อหลีกเลี่ยงการลงทุนในรูปแบบธุรกิจที่ธีมหลักคือการใช้เงินสดเพื่อให้ได้มาซึ่งและรักษาลูกค้าไว้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ดังที่ Sequoia Capital บริษัทการลงทุนของสหรัฐกล่าวกับผู้ก่อตั้งในการนำเสนอ 52 หน้าในเดือนพฤษภาคมปีนี้ ด้วยความไม่แน่นอนในระดับมหภาคเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และสงคราม นักลงทุนจึงมองหาบริษัทที่สามารถสร้างความมั่นคงในระยะสั้นได้
สตาร์ทอัพระยะสุดท้ายได้รับผลกระทบหนักขึ้น
ในขณะที่ปัญหาการระดมทุนในปัจจุบันที่นำโดยความไม่แน่นอนในระดับมหภาคกำลังส่งผลกระทบต่อสตาร์ทอัพทั่วกระดาน แต่มีรายงานว่าผู้ที่อยู่ในช่วงเริ่มต้นนั้นค่อนข้างดีกว่าผู้ที่อยู่ในช่วงเติบโตและช่วงปลาย เหตุผลหนึ่งคือแน่นอนว่าอดีตมักจะระดมทุนจากนักลงทุน angel และกองทุนระยะเริ่มต้น ซึ่งทั้งสองอย่างนี้เกี่ยวข้องกับแนวคิดทางธุรกิจและทีมและขนาดตลาดมากกว่าการทดสอบความสามารถในการทำกำไรในระยะตั้งไข่
“ความท้าทายด้านมหภาคส่วนใหญ่อยู่ที่การเติบโต/ช่วงปลายของการลงทุน ซึ่งความผิดพลาดของตลาดสาธารณะทำให้เกิดช่องว่างขนาดใหญ่ในการประเมินมูลค่าเทคโนโลยีของภาครัฐและเอกชน ช่องว่างของการประเมินมูลค่าควบคู่ไปกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นและความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยกำลังบังคับให้ ความไม่แน่นอนในตลาดร่วมทุนระยะสุดท้ายซึ่งกำลังแทรกซึมลงไปยังระบบนิเวศทั้งหมด” Gaurav Chaturvedi หุ้นส่วนของ Kae Capital กล่าว
โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอินเดีย ความแตกแยกระหว่างบริษัทที่อยู่ในช่วงเริ่มต้นและช่วงปลายนั้นยิ่งชัดเจนมากขึ้น เนื่องจากเงินทุนที่เติบโตช้าหรือเติบโตมาจากบริษัทร่วมทุนขนาดใหญ่และกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ซึ่งส่วนใหญ่ตั้งอยู่ในต่างประเทศ ดังนั้นจึงได้รับผลกระทบจากตลาดหุ้นสหรัฐและสหราชอาณาจักรมากกว่า
Credit : สล็อตเว็บตรง / สล็อตแตกง่าย
